【生猪】逻辑：生猪供应压力仍存，出栏均沉添加，养殖吃亏持续扩大，局部需求支持无限。数据：全国均价 11。57 元 / 公斤跌 0。04 元，自繁自养利润 - 78。57 元 / 头，出栏均沉 128。81 公斤增 0。33 公斤。概念：猪价估计维持偏弱走势，全体供应丰裕价钱上行。

　　【焦炭】逻辑：焦炭四轮提涨后呈现提降预期，焦企开工下降，钢厂需求受吃亏，库存小幅变更。数据：焦炭从力合约涨 1。11% 收 1632。5 元，总库存增 1 万吨至 941 万吨，口岸库存减 6。1 万吨。概念：震动偏空，区间 1550-1700 元，多焦炭空焦煤套利。成本端缺乏本色利好支持，油厂开机率上升进一步添加供应。数据：山东豆粕现货成交一般，全国油厂开机率 61。51% 升 0。58%，菜籽压榨厂开机率为 0%。概念：豆粕供应压力持续，价钱难有本色性上涨动力。

　　【钢材】逻辑：钢材表需修复，产量增幅不及表需，库存加快削减，铁水产量小幅下降。数据：五大材库存减 44 万吨至 1433 万吨，螺纹从力区间 3000-3200 元，热卷 3250-3400 元。概念：钢价有企稳预期，短期维持区间震动走势。

　　【工业硅】逻辑：西南地域减产致工业硅供应削减，需求端多晶硅、无机硅产量下降，铝合金需求相对较好。数据：Si5530 均价 9500 元 / 吨跌 50 元，从力区间 8500-9500 元，社会库存增 0。2 万吨。概念：短期低位震动，供需双降款式下价钱难有大幅波动。

　　【PP】逻辑：PP 供需双增，新减产能带来库存压力，但不测检修增加缓解部门供应。数据：产能操纵率 78。01% 升 0。68%，下逛开工 53。28% 升 0。14%，上逛累库 2。01 万吨。概念：往下空间不大，反弹空间无限，维持震动思。

　　【烧碱】逻辑：烧碱供应端开工率上升，需求端氧化铝企业接货积极性低，工场库存添加。数据：山东地域开工率 91。44% 升 3。41%，华东液碱市场接货清淡，库存添加。概念：供需仍存压力，估计烧碱价钱偏弱运转。

　　【玻璃】逻辑：湖北产线冷修带动玻璃盘面反弹，库存小幅添加，需求端仍显疲软。数据：沙河大板均价 1050 元 / 吨，库存 27。5 天增 0。4 天。概念：前期空单止盈离场， 15 合约反套思。

　　【合成橡胶】逻辑：丁二烯供应丰裕库存高，顺丁安拆检修取沉启并存，轮胎需求偏弱价钱。数据：BR2601 收 10395 元 / 吨跌 0。81%，丁二烯口岸库存 39800 吨增 10800 吨。概念：上方承压，中期逢高空，可做多 RU2601 空 BR2601 套利。

　　【铁矿石】逻辑：铁矿石发运和到港量回升，口岸库存下降，铁水产量微降，需求端相对不变。数据：铁矿从力合约涨 0。64% 收 790。5 元，港存 9001 万吨减 75 万吨，铁水产量 236。3 万吨减 0。6 万吨。概念：铁矿石价钱震动偏多运转，关心铁水产量变化。

　　【天然橡胶】逻辑：国内产区进入减产停割季，海外原料供应受降雨扰动，下逛轮胎开工下滑需求弱。数据：云南胶水 14000 元 / 吨，半钢胎开工 69。36% 降 3。63%，库存季候性累库。概念：短期驱动无限，胶价正在 15000-15500 元区间震动。

　　【锌】逻辑：锌矿供应减量预期构成支持，冶炼厂检修增加产量，下逛逢低备货但终端需求未超预期。数据：SMM 0# 锌锭均价 22380 元 / 吨跌 60 元，国内库存减 0。56 万吨，LME 库存增 0。01 万吨，从力区间 22200-22800 元。概念：短期锌价震动运转，供应端的减量预期是次要支持要素。

　　【纯碱】逻辑：纯碱供需大款式趋弱，玻璃需求欠安进一步拖累纯碱市场，盘面情感走弱。数据：沉碱支流成交价 1110-1170 元 / 吨，盘面大幅走弱。概念：空单继续持有，供需弱势难有反转。

　　【红枣】逻辑：新季红枣集中上市，产区价钱松动，旧季库存高企，下逛需求表示一般。数据：阿克苏通货 4。80-5。50 元 / 公斤跌 0。20-0。30 元，河北崔尔庄到货 4 车，成交清淡。概念：盘面低位震动，价钱处于汗青低位有成本支持，关心旺季消费提振。

　　【玉米】逻辑：东北产区惜售、物流受限及收储支持价钱，华北出货添加但下逛补库价钱下调。数据：鲅鱼圈收购价 2180-2200 元 / 吨，广州港601228）口玉米库存 60。90 万吨减 4。3 万吨，同比增 23。78%。概念：盘面短期偏强，后续供应添加或使涨幅受阻，关心收储环境。

　　逻辑：资金面继续转松，央行逆回购净投放 557 亿元，但市场对进一步宽松预期不强，赎回新规还 30 年国债表示。数据：5 年期国债 “25 附息国债 20” 收益率上行 0。3bp，10 年期国债活跃券波动区间 1。8%-1。82%，T2512 波动区间 108。3-108。6。概念：短期债市呈箱体震动，单边区间操做，月末临近空移仓策略。

　　【鸡蛋】逻辑：蛋鸡存栏缓降但库存高位，需求端进入冬季淡季，商超和餐饮采购积极性无限。数据：从产区均价 2。88 元 / 斤涨，自繁自养吃亏扩大，库存程度处于相对高位。概念：蛋价下滑空间无限，估计低位震动，关心前低支持。国内棕榈油库存上升，豆油供应充脚需求清淡。数据：马棕产量增 10。32%、出口减 40。6%，国内棕榈油库存 60。7 万吨增 3。3 万吨。概念：马棕或跌破 4000 令吉，连棕趋弱，豆油受成本支持窄幅震动。

　　【PX】逻辑：国内 PX 安拆负荷回升供应偏多，PTA 检修导致需求削弱，调油需求炒做降温。数据：国内 PX 负荷 89。5% 升 2。7%，亚洲 PX 负荷 79。7% 升 1。2%，PTA 负荷 71% 降 4。7%。概念：短期高位震动，中期供需预期偏紧使下方支持较强。

　　【氧化铝】逻辑：氧化铝供应过剩但高成本企业有减产志愿，行业开工率下滑，库存累库速度有所放缓。数据：山东氧化铝现货均价 2770 元 / 吨持平，从力合约运转区间 2700-2850 元 / 吨，开工率 80。4%。概念：短期价钱接近成本线，下行空间无限，维持底部震动走势。

　　【白银】逻辑：白银跟从黄金走势，iShare ETF 增持超 250 吨，中美市场库存偏低构成支持，但工业需求相对偏弱。数据：国际银价收 51。344 美元 / 盎司，涨幅 2。68%，正在 49 美元构成支持，振幅比黄金更大。概念：短期银价随黄金波动，国内库存偏低对价钱有必然支持感化。

　　【铝】逻辑：海外供应有风险但国内需求疲软，美联储降息预期降温，铝价呈现强预期取弱现实坚持的款式。数据：SMM A00 铝现货均价 21360 元 / 吨跌 20 元，从力合约区间 21100-21700 元 / 吨，库存削减 3。3 万吨。概念：短期宽幅震动，盘面若继续减仓，铝价或还有下行空间。

　　【碳酸锂】逻辑：碳酸锂供应持续添加，需求端虽偏乐不雅但盘面情感降温，库存去库量较上周削减。数据：电池级碳酸锂均价 9。22 万元 / 吨跌 150 元，从力 LC2601 跌 2。88%，周度库存去库 2052 吨。概念：短期波动放大，关心 11 月后下逛订单改善的持续性。

　　【镍】逻辑：上逛减产和低估值驱动镍价修复，美联储加息竣事预期支持市场，但下逛需求表示一般。数据：SMM1# 电解镍均价 117750 元 / 吨涨 1050 元，从力区间 11 元，概念：短期震动修复，中期供给宽松的款式将限制价钱上涨空间。

　　【黄金】逻辑：美联储内部支撑降息的声音添加，美国经济数据发布推迟，地缘风险及央行增持黄金也对金价构成支持。数据：国际金价收 4134。63 美元 / 盎司，涨幅 1。72%，金价维持正在 4000-4150 美元区间震动。概念：中持久贵金属牛市行情延续，若冲破阻力金价或涨至 4200 美元上方。

　　【焦煤】逻辑：焦煤现货转弱，蒙煤通关回升致供应添加，钢厂吃亏检修使需求走弱，库存呈现分化。数据：焦煤从力合约跌 0。76% 收 1096。5 元，港口库存增 4。5 万吨至 384。8 万吨。概念：震动偏空，区间 1050-1150 元，多焦炭空焦煤套利。

　　【铝合金】逻辑：废铝供应持续偏紧限制产量，下逛需求旺季不旺，进口窗口封闭导致进口弥补无限。数据：SMM ADC12 现货均价 21350 元 / 吨持平，从力合约区间 20300-20900 元 / 吨，社会库存增 0。1 万吨。概念：短期价钱震动，关心废铝供应改善及库存去化历程。

　　【多晶硅】逻辑：多晶硅供需双降，仓单逐渐削减，现货价钱支持较强，市场存正在产量节制预期。数据：现货均价持平，从力合约区间 50000-58000 元 / 吨，仓单削减 230 手至 7270 手。概念：高位震动，50000 元 / 吨摆布可试多，关心仓单消化环境。

　　【苹果】逻辑：苹果地面买卖竣事转至库内，客商拿货积极性低，走货速度慢，行情略显沉闷。数据：栖霞冷库 80# 一二级 3。50-4。50 元 / 斤，洛川 70# 以上半商品 4。10-4。30 元 / 斤。概念：库存果需求一般，价钱变更不大，短期维持弱势震动。

　　【LLDPE】逻辑：LLDPE 供应持续回升，下逛开工达峰值后走弱，库存处于中性区间。数据：产能操纵率 81。77% 降 1。06%，下逛开工 44。49% 降 0。36%，上逛累库 2 万吨。概念：6800 元 / 吨以下下逛接货提拔，空单可正在该减仓。

　　逻辑：A 股呈现底部反弹，TMT 板块集体回暖，央行开展逆回购操做单日净投放 557 亿元，市场还关心相关政策及国际场面地步等要素影响。数据：此前各指数曾下挫 30。0%、18。42%、16。84%，从力合约相关品种呈现分歧幅度波动。概念：短期操做需防备市场波动，关心 A 股底部反弹的持续性。

　　【瓶片】逻辑：瓶片供应添加，需求端软饮料产量下滑但出口增加，库存可用小幅削减。数据：开工率 72。9% 升 2%，库存可用 16。06 天减 0。21 天，加工费 429 元 / 吨。概念：供需宽松款式不变，PR 加工费预期下滑，短期震动为从。

　　【PVC】逻辑：PVC 供大于求的矛盾未改善，开工率提拔添加供应，需求淡季且出口受反推销税。数据：开工负荷率 77。48% 升 0。77%，厂库库存 5。3 天减 1。85%，现货价钱弱势。概念：延续底部趋弱款式，需求乏力难支持价钱上涨。

　　【PTA】逻辑：PTA 安拆检修致负荷下降，供需呈现近强远弱款式，终端需求逐渐转弱。数据：现货加工费 212 元 / 吨，TA2601 盘面加工费 244 元 / 吨，从力合约反弹空间受限。概念：反弹空间受限，TA 月差可阶段性低位正套。

　　【乙二醇】逻辑：国内乙二醇安拆检修，但取中东开工高位，进口量预期高，口岸库存难降。数据：口岸库存下方空间无限，EG1-5 合约适合逢高反套。概念：低位震动，供应端无较着收缩难有趋向性行情。

　　【纯苯】逻辑：纯苯供应宽松，口岸库存持续上升，地缘扰动油价致成本端波动加剧。数据：石油苯产量 44。67 万吨减 0。76 万吨，江苏口岸库存 16。4 万吨增 1。7 万吨。概念：反弹承压，BZ2603 合约反弹偏空操做。

　　【棉花】逻辑：全球棉花供应宽松，美棉产量上调，国内现货基差坚挺，下逛需求有必然韧性。数据：ICE 棉小幅上涨，郑棉注册仓单 2240 张减 4 张，现货均价 14766 元 / 吨涨 127 元。概念：短期棉价区间震动，关心美棉收割及国内库存去化。

　　【甲醇】逻辑：甲醇期货宽幅震动，现货成交活跃，基差先强后弱，关心限气对供应的影响。数据：11 月中成交 1985-2015 元 / 吨涨 10 元，现货成交基差 01-18 涨 2 元。概念：短期震动偏强，05MTO 缩策略期待驱动呈现。

　　【短纤】逻辑：短纤供应维持高位，终端需求季候性转弱，印度 BIS 认证打消对其影响较小。数据：曲纺涤短负荷 97。5%，工场产销 68%，加工费持续压缩。概念：绝对价钱驱动无限，加工费逢高做缩，单边操做同 PTA。

　　逻辑：现货端表示偏冷导致期货盘面震动，但盘后 SCFIS 欧线指数大幅上升，给市场带来上行预期。数据：从力 02 合约收 1568。6 点，下跌 0。5%，估计次日合约存正在必然上行可能性。概念：短期集运欧线期货价钱大要率呈现震动上行的走势。

　　【铜】逻辑：美联储降息预期扭捏，美国数据缺失致决策隆重，铜矿供应偏紧，铜价回调后下逛补货情感抬升。数据：SMM 电解铜平均价 86235 元 / 吨，涨 420 元 / 吨，LME 铜库存 15。58 万吨增 0。44 万吨，国内库存 18。06 万吨。概念：短期铜价震动运转，关心海外降息预期及铜矿长单构和进展。

　　【不锈钢】逻辑：原料镍不二价格承压，钢厂供应压力大，需求不脚且库存去化不畅，市场情感偏隆重。数据：304 冷轧价钱 12700 元 / 吨持平，从力区间 12200-12600 元，社会库存削减 64382 吨。概念：短期盘面偏弱震动，关心钢厂减产环境及镍不二价格走势。

　　【锡】逻辑：锡矿供应严重，缅甸进口量下滑，华南地域需求有韧性但华东保守范畴需求苏醒迟缓。数据：SMM 1# 锡 293500 元 / 吨涨 2200 元，LME 库存 3085 吨不变，上期所仓单减 22 吨。概念：根基面偏强，采纳回调低多思，关心缅甸供应恢复环境。

　　【白糖】逻辑：印度新糖产量丰裕，巴西收榨尾声供应宽松，国内新糖上市贴水陈糖期货价钱。数据：ICE 原糖小幅收涨，广西新糖价钱大幅贴水陈糖，从力合约震动偏弱。概念：维持底部震动偏弱思，短期难有趋向性上涨行情。